芷瀚动态
有色金属ETF的推出，不仅为基金行业，期货行业带来发展机遇，对投资者来说，资产配置的选择也变得更加丰富。证券市场投资者将无需期货账户，使用证券账户即可参与有色金属期货交易；且ETF可便捷的在交易所场内交易，流动性强门槛低，手续费便宜。期货市场投资者无需考虑保证金风控及追加等因素，无需展期，可长期持有，投资获利更加便捷。金融机构可通过有色金属ETF进行投资组合配置，分散风险，优化投资组合表现；可利用其进行套利，一二级市场套利，ETF与期货合约套利等。为实体企业提供多样化，更简便的套期保值工具，运用有色金属ETF进行价格风险管理，避免了保证金风险以及合约换月等复杂操作。
美国第二季度GDP增速下修至2%，其他类别趋于疲软抵消了消费者支出增强的影响，表明美国总统特朗普的贸易行动对经济增长造成了更大压力。预示着特朗普可能越来越难实现3%的全年增长目标，因受对华贸易战拖累，而且9月1日生效的新一轮对华关税可能进一步给前景蒙上阴影。债市收益率暴跌，创出史上最长纪录的美国本轮经济增长可能在一年内收尾。显示了特朗普关税的影响，因为公司推迟投资，并可能开始将更高的成本转嫁给消费者。通胀水平依然低迷，不含食品和能源的个人消费支出价格指数从上涨1.8%修正为上涨1.7%。
新兴市场货币创2016年5月以来最差月度表现。交易员经常出售小型、开放、贸易依赖型经济体的货币。这是由所谓的套利交易推动的，即投资者在低利率市场上廉价借入资金，购买风险较高的资产。如果中国人民银行允许市场决定人民币走势，那么事情会变得容易得多，但人民币仍然受到严格管理。由于担心资本外逃--或许仍然希望与美国达成贸易协议--北京在人民币贬值的道路上并没有表现得非常激进。决定人民币中间加的因素之一就是所谓的逆周期因子。即使在本月突然贬值后，中国央行一直利用逆周期因子将人民币官方汇率设在强于交易员预期的水平。汇丰控股估计，如果没有它，人民币中间价目前会达到1美元兑7.25元人民币。
美国总统特朗普周五称，已经生效的针对2500亿美元中国商品的关税，将从10月1日起从25%上调至30%。剩余3000亿美元中国商品将从9月1日开始面临15%的关税。周五中国宣布将对包括大豆，汽车和石油在内的750亿美元美国商品加征关税。全球避险情绪因此再度大振，日元兑美元周五创下8月1日以来最大涨幅，美国国债收益率全线下滑，股市暴跌。离岸人民币收盘下跌0.6%报7.1315，在岸人民币兑美元收于7.0979。由于中美贸易摩擦升级，境内外人民币8月迄今跌去约3%，境内外人民币在8月初一举破7后，中国央行通过中间价逆周期调控、发声维稳等方式控制人民币的贬值节奏，近日亦出現中资行收紧离岸人民币流动性的情況，同时也有中资大行在即期和掉期市场间或提供美元流动性。本周后三天人民币兑美元中间价亦呈现强于市场预期的态势。
在即将迎来央行官员密集讲话和政治风险当头之际，美元是外汇交易员的不二之选，彭博美元即期指数在周一刷新2019年来高位。原因有三，其一是美中贸易紧张关系和疲软的海外数据提升了美元的避险魅力。其二是美国经济相对更具韧性，也令美元多头感到振奋。其三是当欧元和日本储户看到国内可选择的都是负收益率的时候，名义收益率是发达市场中最高的，这对美元来说很重要。
