| 另类策略：利用美债收益率预测A股大盘走势 |
| 作者：Mr.ZENG 发表时间：2024-05-08 阅读次数：342 |
在国际金融市场中，美国国债利率扮演着至关重要的角色，常被视为全球资产定价的“基准”。其波动性不仅对美国本土市场产生深远影响，也对全球其他市场，包括中国A股市场，具有显著的指导意义。
国债，即国家公债，是一国政府基于其国家信用向公众筹集资金的一种金融工具。美国国债，由美国财政部发行，背后有美国政府的信用支持，意味着投资者实际上是在向美国政府提供贷款，而美国政府则承诺在到期时偿还本金及利息。美国国债根据偿还期限的不同，分为多个期限类别，其中10年期国债因其适中的期限和较高的流动性，成为市场分析的关键指标。
美国国债利率是衡量金融机构借贷成本的重要指标。当利率上升时，借贷成本增加，投资者可能会减少对股市的投资，从而可能导致股市下跌；相反，当利率下降，借贷成本降低，投资者可能会增加股市投资，推动股市上涨。
此外，如果美国国债利率异常高，如达到20%，投资者可能会更倾向于购买国债以获得稳定且高收益，而不是选择风险更高的股市投资。这种资金流向的变化，会导致股市资金外流，进而影响股市表现。 随着外资在中国A股市场的参与度日益增加，美国国债利率对中国股市的影响力也随之增强。 利用编程库akshare，我们可以从网页获取美国国债利率的历史数据，并将其与中国沪深300指数的数据进行整合分析。沪深300指数，作为中国A股市场的代表性指标，其数据同样可以通过akshare库获取。 美债收益率网页链接： https://data.eastmoney.com/cjsj/zmgzsyl.html 
在进行数据分析时，需要特别注意中美两国证券市场的交易日历和交易时间差异。中国股市的交易时间是北京时间上午9点半至下午3点，而美国股市的交易时间（考虑时差）是在北京时间晚上9点半至次日凌晨。
通过计算美国国债利率与沪深300指数次日涨跌幅的滚动相关系数，我们发现两者之间存在显著的负相关性，这进一步验证了国债利率与股市之间的反向关系。
# 计算美债收益率变化与沪深300次日涨跌幅的相关系数df['相关系数'] = df['美债收益率'].rolling(window=250).corr(df['涨跌幅'].shift(-1)) # 画图ax = df[['相关系数']].plot(figsize=(16,8), color=['Red'], grid=True, title='美债收益率变化与沪深300指数次日涨跌幅250交易日滚动相关系数)plt.show()
基于这一发现，我们可以构建一种择时策略：在每周的第一个交易日，根据上周五的美国国债利率与其26日移动平均线的关系，来决定是做多还是做空沪深300指数。如果国债利率高于其26日移动平均线，我们倾向于做空；如果低于，则倾向于做多。 # 生成交易信号 # 如果 r-r_ma(26)<0,认为情绪偏多，今日只能看到昨日的数据 day_df.loc[((day_df['美债收益率']-day_df['美债收益率MA']).shift(1)<0) & (day_df['周最后交易日'].shift(1)>0), 'signal'] = 1 # 如果 r-r_ma(26)>0,认为情绪偏空，今日只能看到昨日的数据 day_df.loc[((day_df['美债收益率']-day_df['美债收益率MA']).shift(1)>0) & (day_df['周最后交易日'].shift(1)>0), 'signal'] = -1
通过历史数据回测，我们发现这种基于美国国债利率的择时策略在实际操作中表现良好，自2010年以来的年化收益率大约为19%。这一策略的回测报告，通过quantstats.reports.html函数生成，提供了策略执行的详细分析。
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